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3.2.- Depósitos estructurados.

Imagen que muestra un ejecutivo sentado en su despacho analizando los valores de las acciones del IBEX-35.

Si has estado en una entidad financiera últimamente para preguntar por los depósitos que tienen para invertir un dinero con el fin de obtener una rentabilidad, seguro que te ha ofrecido un depósito estructurado (indexado). En la unidad anterior ya estudiaste las principales características de los depósitos estructurados o también llamados depósitos diversificados o depósitos combinados.

Retomando lo estudiado en la unidad anterior, estos depósitos consisten en dividir la cantidad impuesta en dos, una parte es destinada a un depósito a plazo fijo, y la otra es invertida en unos valores de referencia, normalmente se trata de valores bursátiles (acciones de empresas muy importantes y que cotizan en el IBEX 35). La rentabilidad está ligada a que esos valores aumenten (TODOS) en unas fechas determinadas, o en su caso, a que la media de las valoraciones del valor bursátil sea mayor a la valoración de referencia. Veamos un ejemplo:

Euskal Gauzak realiza una imposición en un depósito estructurado de 30.000€ el 5 de Marzo de 2019, el cual se dividirá en dos tramos. Las características del depósito son las siguientes:

  • Tramo 1: el 70 % de la inversión consistirá en una imposición a 6 meses que remunera a su vencimiento (5 de Septiembre de 2019) un interés nominal anual del 4,451 % (TAE 4,50 %).
  • Tramo 2: el 30 % de la inversión consistirá en una imposición a 36 meses que remunera a su vencimiento (5 de Marzo de 2022) una rentabilidad equivalente al 50 % de la revalorización media mensual de la cotización de un valor del IBEX-35 (Telefónica) con una rentabilidad mínima del 1 % (TAE 0,33 %).
  • Referencia inicial: mayor precio de cierre de la acción desde el 5 de Marzo de 2019 al 5 de Abril de 2019, ambos inclusive. Suponemos que el valor de referencia es de 13,40 €.

Vamos a calcular el rendimiento de la inversión:

Cálculo de un depósito estructurado.
Primer tramo. Inversión del 70 % que corresponde a 21.000 €
Cálculo de la rentabilidad (intereses).

Para calcular la rentabilidad de la inversión expresada en intereses deberemos sumar 21.000 más 21.000 por 4,451 por ciento por  184 dividido entre 365. El resultado es de 21.471,20.

Los intereses brutos obtenidos son de 471,20 €.

Segundo tramo. Inversión del 30 % que corresponde a 9.000 €.
Cálculo de la rentabilidad para el caso en el que la cotización de las acciones de telefónica sea superior al valor de referencia inicial.

Suponemos que la media de las 36 observaciones es de 17,98:

Para calcular la rentabilidad de la inversión para el tramo dos, operaremos de igual forma que en el caso anterior.  9.000 más 9.000 por 50 por ciento por 17,98  menos 13,40 dividido entre 13,40. El resultado es de 10.538,06.

Los intereses brutos obtenidos son de 1.538,06 €.

Cálculo de la rentabilidad para el caso en el que la cotización de las acciones de telefónica sea inferior al valor de referencia inicial.

En este caso, supongamos que la media de las 36 observaciones es inferior al valor de referencia, por ejemplo del 12,5 %. En este caso la revalorización sería negativa, por lo tanto, según la información del producto, se le aplicaría una rentabilidad adicional del 1 %:

En este caso, según las condiciones del producto estructurado, 9.000  más 9.000 por uno por ciento es igual a 9.090.

Los intereses brutos obtenidos son de 90,00 €.

Autoevaluación

Pregunta

Indica cuáles de las siguientes afirmaciones son ciertas:

Respuestas

Los depósitos estructurados consisten en dividir la cantidad invertida en dos, una parte es destinada a un depósito a plazo fijo, y la otra es invertida en unos valores de referencia.

El interés nominal suele ser superior a la TAE.

TAE incluye, además del tipo de interés, las comisiones y el plazo de la operación.

En los depósitos, los plazos de imposición más comunes son tres, seis, doce y dieciocho meses.

Retroalimentación